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जिन कंपनियों का निर्यात में महत्वपूर्ण हिस्सा है, उन पर घरेलू कंपनियों की तुलना में अधिक असर पड़ा है। IIFL रिसर्च का कहना है कि वॉल्यूम में अच्छी वृद्धि के बावजूद, मूल्य निर्धारण दबाव और चीन से अत्यधिक डंपिंग ने लाभप्रदता को प्रभावित किया है, क्योंकि UPL, अनुपम रसायन और रैलिस जैसी निर्यात-उन्मुख एग्रोकेमिकल कंपनियों के लिए यह तिमाही चुनौतीपूर्ण रही है।
ब्रोकरेज के रंजीत सिरुमल्ला और विरल एम शाह ने कावेरी सीड्स और बेयर क्रॉपसाइंस को उनके कमजोर प्रदर्शन और कम उत्साहजनक दृष्टिकोण के साथ-साथ शेयर कीमतों में तेज उछाल के कारण डाउनग्रेड किया है।
कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के अनुसार, निकट भविष्य में स्थिति में सुधार की संभावना नहीं है। ब्रोकरेज के अभिजीत अकेला और सुमित कुमार बताते हैं कि प्रमुख फसलों की कीमतों में उल्लेखनीय गिरावट के कारण वैश्विक कृषि आय में गिरावट आने वाले महीनों में कृषि इनपुट की मांग पर असर डाल सकती है। मक्का, सोयाबीन और गेहूं की कीमतें अब कोविड के बाद सबसे कम हैं और साल-दर-साल 20-30 प्रतिशत कम हैं।
यूएसडीए का अनुमान है कि 2024 में अमेरिका की शुद्ध कृषि आय साल-दर-साल 25.5 प्रतिशत घटकर 116 बिलियन डॉलर रह जाएगी, जो 2022 में 185 बिलियन डॉलर से काफी कम है। इससे कृषि इनपुट की मांग पर असर पड़ने की संभावना है। भारत में स्थिति काफी बेहतर रही, जिससे घरेलू एग्रोकेमिकल कंपनियों को पहली तिमाही में मजबूत नतीजे देने में मदद मिली। बढ़ी हुई मांग के बीच मजबूत वॉल्यूम से बिक्री में वृद्धि को बढ़ावा मिला।
नुवामा रिसर्च के रोहन गुप्ता और रोहन ओहरी का मानना है कि देश भर में औसत से अधिक बारिश से वृद्धि को समर्थन मिला है, जिससे इन्वेंट्री लिक्विडेशन में तेजी आई है और इसके बाद फिर से स्टॉकिंग को बढ़ावा मिला है। उन्हें उम्मीद है कि बेहतर बारिश के साथ-साथ देश भर में बुवाई गतिविधियों के कारण यह वृद्धि गति बनी रहेगी, जिससे घरेलू कृषि रसायन कंपनियों को लाभ होगा। हालांकि, उर्वरक कंपनियां कम प्राप्ति और उच्च इनपुट कीमतों के कारण घरेलू कंपनियों के समग्र प्रदर्शन पर दबाव डाल रही हैं। ब्रोकरेज घरेलू कंपनियों के बारे में आशावादी है, और इसकी शीर्ष पसंद धानुका एग्रीटेक है।
शेयरखान रिसर्च घरेलू दृष्टिकोण के बारे में भी सकारात्मक है और बताता है कि कृषि-इनपुट कंपनियों का प्रदर्शन क्रमिक आधार पर बढ़ा है। खरीफ सीजन के दौरान फसल सुरक्षा रसायनों की मांग मजबूत रही, बेहतर मानसून की स्थिति के कारण बुवाई औसत बेहतर रहा। हालांकि, उन्हें उम्मीद है कि रिकवरी प्रक्रिया धीमी होगी। अनुकूल वर्षा पूर्वानुमानों के कारण घरेलू बाजार की धारणा सकारात्मक है, लेकिन इन्वेंट्री के सामान्य होने और मांग में पूरी तरह से सुधार होने में कई और तिमाहियों का समय लगने की उम्मीद है। हालांकि अल्पकालिक अड़चनें हैं, लेकिन शेयरखान रिसर्च चीन प्लस वन रणनीति और आयात प्रतिस्थापन जैसे दीर्घकालिक संरचनात्मक चालकों पर सकारात्मक है, जो बरकरार हैं और अगले कुछ वर्षों में भारत के वैश्विक बाजार में हिस्सेदारी को वर्तमान में 4 प्रतिशत से बढ़ाकर 7-8 प्रतिशत करने में मदद करेंगे। पीआई इंडस्ट्रीज, इंसेक्टिसाइड्स (इंडिया) और सुमितोमो केमिकल इसकी शीर्ष पसंद हैं।
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निर्यात क्षेत्र में वॉल्यूम वृद्धि और घरेलू बाजार में मजबूत मांग के बावजूद, भारतीय एग्रोकेमिकल कंपनियों के लिए मूल्य निर्धारण में तेजी नहीं आ रही है। कई प्रतिकूल परिस्थितियों के कारण अधिकांश एग्रोकेमिकल कंपनियां बाजार के अनुमानों से चूक गईं। ब्रोकरेज ने कुछ कंपनियों के लिए आय अनुमान घटा दिए हैं और अगली कुछ तिमाहियों में केवल धीरे-धीरे सुधार की उम्मीद है।
कमजोर मूल्य निर्धारण ने भारतीय कृषि रसायन कंपनियों के मजबूत बिक्री प्रदर्शन को प्रभाव
